根據(jù)我國外匯管理規(guī)定，境內(nèi)居民以境內(nèi)外合法資產(chǎn)或權(quán)益向特殊目的公司出資前，應(yīng)向外匯局申請辦理境外投資外匯登記手續(xù)，涉及“37號文”。
“37號文”的用處如下：
1、解決境內(nèi)居民在境外持股的合規(guī)性；
2、解決境外融資和返程投資的合規(guī)性；
3、打通境內(nèi)居民境外投資資金調(diào)回通道；
返程投資中，只有完成境外投資合規(guī)手續(xù)，即37號文登記，才可打通境內(nèi)居民境外資金調(diào)回的合法通道。
75號文和37號文對比
相比于75號文，37號文清晰地反映了外管局對待返程投資的最新監(jiān)管思路，即“跨境流出按對外直接投資（ODI）管理，跨境流入按境內(nèi)直接投資（FDI）管理”，并以此為基礎(chǔ)重新界定境內(nèi)居民返程投資外匯管理，拓展了監(jiān)管范圍，主要變化為：
1、擴(kuò)大了“特殊目的公司”的界定范疇
“特殊目的公司”不再局限于“境外融資”為目的，而拓寬為以“投融資”為目的，增加了“投資”；不再局限于“境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益”，而拓寬增加了“境外資產(chǎn)或權(quán)益”。
2、擴(kuò)大了“返程投資方式”的界定范圍
37號文除了并購，還包括“新設(shè)外資企業(yè)或項(xiàng)目”，即在境內(nèi)雖然沒有商業(yè)存在項(xiàng)目，但也被納入登記范圍，而且新設(shè)立外資企業(yè)不進(jìn)行并購也被納入登記范圍。
3、減少了登記主體的范圍
37號文理順了自然人和非自然人的管轄范圍，37號文只限于個(gè)人辦理登記的規(guī)定，法人和其他組織辦理登記使用現(xiàn)有境內(nèi)機(jī)構(gòu)的規(guī)定。
4、明確了非上市特殊目的公司股權(quán)激勵的外匯登記程序
由于非上市公司一樣面臨股權(quán)激勵的問題，在75號文體系下，這部分內(nèi)容是模糊和欠缺的。37號文規(guī)定，員工獲得非上市特殊目的公司股權(quán)激勵的，可以在行權(quán)前申請辦理37號文登記。
5、理順了境內(nèi)企業(yè)和境外特殊目的公司之間的關(guān)系
37號文允許境內(nèi)企業(yè)在真實(shí)、合理需求的基礎(chǔ)上對已經(jīng)登記的特殊目的公司放款)另外，明確境內(nèi)居民可以在真實(shí)、合理需求的基礎(chǔ)上，境內(nèi)購匯用于特殊目的公司設(shè)立、股份回購或者退市。這是“有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度”的較好體現(xiàn)。
6、允許進(jìn)行外匯補(bǔ)登記
根據(jù)37號文，境內(nèi)居民以中國境內(nèi)外合法資產(chǎn)或權(quán)益向特殊目的公司出資，但未按規(guī)定辦理境外投資外匯登記的應(yīng)向外匯管理局出具說明函說明理由，外匯管理局可在合法正當(dāng)原則下允許做出補(bǔ)充登記。
不論是否補(bǔ)登記，都會被外匯管理局認(rèn)為違反外匯管理規(guī)定，該類居民就要被給予處罰。所以是否交了罰款就給予補(bǔ)登記也取決于外匯管理局的認(rèn)定，因此建議是在搭建相關(guān)架構(gòu)的時(shí)候就必須要進(jìn)行37號文備案。
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